资金持续借基加码A股 国家队出手提振信心

摘要： 昨日多只宽基ETF尾盘放量翻红，引起市场广泛关注。多位市场人士认为，这些ETF曾受到“国家队”青睐，可能是其再次出手，为市场注入信心。近期市场波动加剧，资金持续...

昨日多只宽基ETF尾盘放量翻红，引起市场广泛关注。多位市场人士认为，这些ETF曾受到“国家队”青睐，可能是其再次出手，为市场注入信心。

近期市场波动加剧，资金持续通过ETF加码投资A股。自4月7日以来，已有超过1700亿元资金净流入股票型ETF。截至4月15日，跟踪沪深300指数的24只ETF合计规模再次突破万亿元大关。

4月16日尾盘，华泰柏瑞沪深300ETF、华夏上证50ETF、易方达沪深300ETF、华夏沪深300ETF和嘉实沪深300ETF等五只宽基ETF集体放量拉升，收盘翻红。这五只ETF合计成交额达到298.28亿元，较前一个交易日增加1.24倍。其中，华泰柏瑞沪深300ETF成交额最高，超过83亿元，是上个交易日的两倍多；华夏上证50ETF成交额超过62亿元，也是上个交易日的两倍多。

类似的情况也发生在其他宽基ETF上，如南方中证500ETF、易方达创业板ETF、南方中证1000ETF等也明显放量。多位市场人士表示，上述ETF都曾受到“国家队”偏好，可能是“国家队”再次出手，为市场注入信心。

自4月7日以来，宽基ETF成交额频频放量。盘后数据显示，大量资金净流入沪深300、中证500等宽基ETF，为A股市场企稳提供支持。具体来看，华泰柏瑞沪深300ETF获资金净流入最高，区间内共计337.46亿元资金加码该ETF。华夏沪深300ETF、易方达沪深300ETF、南方中证500ETF、南方中证1000ETF、华夏上证50ETF等近期均获超百亿资金净流入。

除了沪深300ETF外，中证1000ETF、中证500ETF、创业板ETF和科创板50ETF等宽基ETF亦受到大资金青睐，规模出现提升。可见，大资金增持ETF的力度较大，增持风格更为均衡，覆盖面更广。

ETF规模的强劲增长源于长线资金的持续买入。在“国家队”、金融机构及个人资金的不断接力下，ETF规模不断攀升。截至4月15日，全部上市ETF规模达到3.95万亿元，有望在近期迈过4万亿元大关。其中，股票型ETF总份额接近2.04万亿份，也在不断创出历史新高。

2024年基金年报数据显示，“国家队”频繁出现在ETF持有人名单中。以目前规模最大的华泰柏瑞沪深300ETF为例，中央汇金资产管理有限责任公司2024年底增持近260亿份，份额规模达到266.21亿份，两家公司合计持有该ETF的份额占比已超过69%。此外，中国国新、中国诚通等长线资金也多次宣布增持ETF，一些国资机构及险资已成为A股市场股票ETF的重要持有人。

东吴证券数据显示，截至2024年末，“国家队”持有A股ETF共1.05万亿元，占A股ETF总规模的36.1%，在中证1000ETF、上证180ETF、沪深300ETF的持有占比均高于70%。“国家队”所偏好的15只ETF上周共计净流入1519亿元。

与此同时，一大批股票ETF正处于发行募集期，有望为A股持续带来增量资金。数据显示，截至4月16日，共有22只股票ETF处于发售阶段，其中包括自由现金流主题ETF、行业主题ETF以及宽基ETF。

对于近期A股市场的表现及未来走势，景顺长城基金基金经理余广认为，中国在宏观政策应对方面具有较大的发力空间，如降准降息、刺激内需和扩大国内需求，以应对外部冲击。同时，A股估值处于低位，下跌风险相对可控。

博时基金宏观策略部表示，美国加征关税抑制了市场风险偏好，叠加国内政策空窗期，指数进入短暂的震荡颠簸期。配置上适度向价值、防御端倾斜，待财报和外部风险落地后，市场或迎来新的机会。

长城基金高级宏观策略研究员汪立指出，短期内增量的宏观事件仍是主要变量，市场可能处于波动较大、方向不明确的阶段。前期政策资金和央国企回购构筑的底部可能是当前市场的重要支撑。短期来看，市场有底有顶，底部来自政策资金做多带来的价格底，顶部来自出口受损预期带来的股市折价压力；中期看，市场仍需看到强力的政策刺激，才有持续做多的动力。

具体策略方面，余广建议密切关注谈判走势及各企业应对方案，基于中长期角度，自下而上选股来应对短期波动。关注被动下跌的内需股、互联网科技股、自主可控板块。汪立指出，市场的中期方向仍有赖于政策的支持，如果出台补充流动性相关政策，风险偏好抬升可能是市场主逻辑，科技等可能是更好的资产；如果是基本面刺激的政策，政策重点补贴方向可能也是市场交易的方向。