钢琴难卖，净利暴跌4108%，乐器第一股砸2亿转战文旅

摘要： 老钢琴如何弹好新乐章" 乐器第一股 " 发力新业务。4 月 1 日晚，珠江钢琴（002678.SZ）发公告称，公司拟以自有资金 2 亿元投资设立专责文旅业务发展的全资子公司广州珠江...

老钢琴如何弹好新乐章

" 乐器第一股 " 发力新业务。

4 月 1 日晚，珠江钢琴（002678.SZ）发公告称，公司拟以自有资金 2 亿元投资设立专责文旅业务发展的全资子公司广州珠江文之旅投资有限责任公司（以下简称 " 文之旅公司 "）。

这也是继文创、家居、音响等业务之后，珠江钢琴的又一次尝新。多次业态创新的背后，或是珠江钢琴对乐器行业发展整体放缓的解困之举。

从财报表现来看，珠江钢琴 2024 年净利润陷入亏损状态。2024 年年度报告显示，该公司净利润亏损 2.36 亿元，同比下降 4108.20%。事实上，自 2022 年起，珠江钢琴的净利润就在持续下滑。2022 年、2023 年，其净利润分别为 1.23 亿元、0.06 亿元。

与此同时，珠江钢琴的钢琴销量也是一路下滑，2022 年— 2024 年，其销量分别为 11.02 万台、7.09 万台、3.77 万台。

行业遇冷背景下，跨界转型能否奏效？艾媒咨询 CEO 兼首席分析师张毅泼了一盆冷水，" 从目前珠江钢琴的经营状况来看，是否有足够资金去发展文旅业务，是个问题。此外，作为文旅行业的‘新手’，珠江钢琴将要面临的是从非常激烈的市场竞争中找生存空间。"

中国乐器协会已发布监测预警，在短短 6 年时间内，钢琴产业预计会从 35.6 万台跌破至 10 万台警戒线。

砸 2 亿发力文旅，" 老钢琴 " 要弹奏新乐章

珠江钢琴于 2012 年在深圳证券交易所上市，主营业务是钢琴及数码乐器产品的研发、制造、销售与服务，以及艺术教育、文化传媒、文化产业等，拥有恺撒堡、珠江、里特米勒、京珠等多个自主钢琴品牌。

对于文之旅公司的运作模式，珠江钢琴在公告中将其定位于 " 旅游景区运营、研学教育实践、文旅产品及线路开发 " 三位一体的复合型平台。

4 月 3 日，橡树实验室致电珠江钢琴董秘办，相关工作人员表示，设立文之旅公司是基于公司未来的业务发展需要和战略布局需求。

" 除了钢琴制造，我们一直有做研学和演艺市场的业务。" 上述工作人员表示，文旅行业也属于文化行业，跟珠江钢琴的文化公司属性相吻合，此外公司也会在市场上招聘相应的人才去做文旅业务。

公告中，珠江钢琴也表示，本次对外投资的目的是更好地助力其迈向多元化、综合化的发展新阶段，把握文化旅游产业蓬勃发展的时代契机，积极构建珠江钢琴文化旅游的实践平台，以产业与创新相融合的路径推动珠江钢琴文化旅游的产业化进程，实现转型升级目标。

" 公司投资设立全资子公司文之旅公司将有效推动公司文旅事业实现产业化发展，形成公司新的经济增长点，与公司多元化发展的战略需求相契合。"

对此，张毅表示，珠江钢琴成立文旅公司，与公司的产品有一定协同性。" 珠江钢琴本身是一个文化产品公司，入局文旅，可以从研学游、文化教育、演出等多个方向出发，赋能钢琴销售。"

不过，张毅提到，从目前珠江钢琴的经营状况来看，" 是否有足够资金去发展文旅业务，是个问题。"

景鉴智库创始人周鸣岐也对珠江钢琴布局文旅持谨慎态度，" 文旅行业是一个对于专业、经验、资源都要求很高的行业。目前，珠江钢琴只公布了要设立一个文旅子公司，至于具体怎么做、资源情况等，公告里面并没有提及。"

周鸣岐提到，目前文旅行业也进入了白热化的阶段，珠江钢琴是否能真的从中分一杯羹，前景并不明朗。

珠江钢琴也在公告中提示到，文之旅公司成立后在未来经营过程中可能会面临经济环境、行业政策、市场环境、经营管理等因素影响，投资收益存在一定的不确定性风险。

橡树实验室注意到，在文旅业务布局上，早在去年 5 月珠江钢琴就与广州市锐丰文化传播有限公司合作成立公司，聚焦音乐演出、光影艺术和潮玩娱乐，探索 " 光影 + 文旅 "" 音乐 + 文旅 " 新模式，打造文旅节庆 IP 品牌。

钢琴卖不出去，新业务效果不显

事实上，除了文旅之外，珠江钢琴已有过多番新业务尝试。

例如，成立新赛道工作专班，搜寻国内外乐器产业上下游、文化教育、声光电等产业优质标的；探索文创、家居、音响、文旅等项目，拓展珠江钢琴产品矩阵。

2024 年，珠江钢琴自主研发音箱 80 款，推出童梦乐园、东方美学、斑马系列等中高档实木家具 86 款。

无论尝试哪类业务，珠江钢琴的目的，或许都是在乐器行业发展整体放缓的现状下，找到新的增长极。

据中国乐器协会资料，当前贸易摩擦、通货膨胀等全球经济不确定性因素显著增加，国际市场竞争加剧，产品同质化问题突出、" 双减 " 等国内教育政策的实施与调整，均为乐器消费和培训市场带来一定冲击。

这也反映在了珠江钢琴的财报中。

3 月 28 日，珠江钢琴发布的 2024 年度财报显示，报告期内，该公司营业收入为 6.77 亿元，同比下降 39.97%；净利润由盈转亏，亏损 2.36 亿元，同比下降 4108.20%；扣非净利润亏损 2.35 亿元，同比下降 409.55%。

具体到钢琴销量来看，珠江钢琴 2024 年钢琴销售量同比下降 46.79%，为 3.77 万台。与此前巅峰时期的钢琴销量形成鲜明对比，2018 年、2019 年，珠江钢琴的钢琴销量分别为 15.60 万台和 15.61 万台。

对于钢琴销量同比大幅下降，珠江钢琴解释，这主要受宏观经济环境下行，钢琴行业市场环境巨变、教培行业监管收紧、出生率持续走低、艺术类考试政策调整等多重因素影响，导致钢琴国内外市场需求严重不足。

据中国乐器协会《2024 年产业白皮书》动态监测数据， 钢琴产业从 2018 年 35.6 万台降至 2023 年 12.8 万台，2024 年预计跌破 10 万台警戒线。

与此同时，珠江钢琴的董事长、总经理也连连降薪。

橡树实验室翻看近几年的财报发现，2022 年至 2024 年，董事长李建宁的薪酬分别为 151.74 万元、84.69 万元、79.02 万元，总经理肖巍的薪酬分别为 151.88 万元、84.68 万元、79.18 万元。

值得注意的是，从珠江钢琴目前的收入结构来看，其尝试的众多新业态似乎并没有为珠江钢琴带来更多的业绩突破。

财报显示，2024 年，珠江钢琴文化服务收入为 1969.45 万元，占营业收入比重 2.91%；其他业务收入为 6815.80 万元，占营业收入比重 10.07%，而钢琴销售及后服务仍是收入主力，收入为 5.89 亿元，占营业收入比重高达 87.02%。

本文来自微信公众号 " 橡树实验室 "，作者：橡树作者，36 氪经授权发布。