“开门黑”，Gucci一季度收入大跌24%

摘要： 本文来自微信公众号：每日经济新闻 （ID：nbdnews），作者：杜蔚，编辑：何小桃、马子卿、杜恒峰，原文标题：《" 开门黑 "！Gucci 一季度收入大跌 24%，已连跌 5 个...

本文来自微信公众号：每日经济新闻 （ID：nbdnews），作者：杜蔚，编辑：何小桃、马子卿、杜恒峰，原文标题：《" 开门黑 "！Gucci 一季度收入大跌 24%，已连跌 5 个季度！母公司开云集团 3 个月关了 25 家店，CEO：今年开局困难》

无法提振销量的 Gucci（古驰），再度拖累开云集团（Kering）业绩。

当地时间 4 月 23 日，全球奢侈品巨头开云集团发布 2025 年一季报。报告显示，开云集团一季度销售额大跌 14% 至 38.83 亿欧元。其核心品牌 Gucci 在 2025 年一季度的营收为 15.7 亿欧元，按可比销售额下跌 25%。

" 今年开局困难。" 开云集团首席执行官 François-Henri Pinault（弗朗索瓦 · 皮诺特）在业绩声明中坦言，但这在预期之中。他表示：" 在这样的环境下，我们正全力以赴执行行动计划，以实现战略和财务目标，并巩固我们旗下各品牌在所有市场的地位。"

《每日经济新闻》记者注意到，今年一季度，开云集团在多个市场的销售都陷入了低迷：亚太市场下滑 25%，西欧和北美市场均下滑 13%，日本市场下滑 11%。开云集团还在 3 个月时间里关闭了旗下品牌 25 家门店，截至今年 3 月 31 日，其全球门店数量为 1788 家。从去年开始，Gucci 的销售额就 " 跌跌不休 "，在 2024 年每一季度均下滑，可比销售额同比降幅分别为：21%、20%、25% 和 24%。

Gucci 连续 5 个季度下滑，并在 3 个月内净关闭 10 家店

开云集团旗下拥有 Gucci、YSL（圣罗兰）、BV（葆蝶家）、Balenciaga（巴黎世家）等知名品牌。今年一季度，开云集团销售额整体下滑 14%，多个品牌均显露颓势。

首当其冲的便是主力品牌 Gucci。开云集团 2025 年一季报显示，Gucci 营收下滑 24% 至 15.7 亿欧元，按可比销售额下跌 25%。对此，开云集团方面表示，客流量低迷以及库存积压等对业绩造成了较大拖累。

这个曾与 LV（路易威登）等顶奢品牌一同跻身销售额百亿欧元俱乐部的意大利品牌，而今已从开云集团的业绩支柱，逐渐成为 " 负担 "。翻开财报，可以发现自去年年初开始，Gucci 就步入下滑轨道。

从 2024 年第一季度至第四季度，Gucci 按可比销售额降幅分别为：21%、20%、25% 和 24%。要客研究院院长、奢侈品行业专家周婷在接受《每日经济新闻》记者线上采访时指出，Gucci 决定开云集团业绩的整体走势，在没有第二个 Gucci 的情况下，该集团业绩恐进一步恶化。

图片来源：开云集团官网

今年一季度，Gucci 再度 " 失利 "，而开云集团的第二大品牌 YSL 也在下滑。一季报显示，YSL 于 2025 年一季度营收下降 8% 至 6.79 亿欧元；包含巴黎世在内的其他品牌部门则下降 11% 至 7.33 亿欧元。相较而言，BV 业绩尚属稳健，期内增加 4% 至 4.05 亿欧元。

若从销售市场来看，今年一季度，开云集团在亚太市场骤降 25%，在西欧和北美市场则均下降 13%，在日本市场也出现 11% 的双位数下滑。

《每日经济新闻》记者注意到，开云集团在 2025 年第一季度净关闭 25 家门店，其中 Gucci 净关闭 10 家、BV 净关闭 4 家。截至 3 月 31 日，开云集团全球门店数量为 1788 家。

图片来源：开云集团官网

"（关闭门店）短期内会有一定负面影响，客流可能继续下降。" 周婷向《每日经济新闻》记者表示，如果开云集团关店是为了降低成本，后续升级店铺，对线上线下以及将门店与非门店体系做结合，进行全场景零售，那么将逐步改善集团的销售，并为客户提供更好的服务。

全球奢侈品增长预期被下调至 -2%

今年遭遇艰难开局的不仅开云集团，与其同属全球三大奢侈品集团的 LVMH（酩悦 · 轩尼诗 - 路易 · 威登集团）日子也不好过。

LVMH 集团 2025 年一季报显示，集团整体营收同比下滑 3% 至 203.11 亿欧元。其中，LV 和 Dior（迪奥）所在的时装皮具部门收入同比下滑 5% 至 101.08 亿欧元；而在 2024 年一季度，该部门收入为下滑 2% 至 104.9 亿欧元。

对比来看，已发一季报的奢侈品集团中，爱马仕集团的业绩虽然为增长，但其增速已大幅放缓。财报显示，2025 年一季度爱马仕集团收入为 41.29 亿欧元，按当前汇率同比增长 9%，按恒定汇率则增长 7%；而在 2024 年第一季度，爱马仕集团收入按固定汇率计算增长 17%，按当前汇率增长 13%。

高端奢侈品行业正经历寒冬。业绩承压之下，美国关税政策也成了悬挂在各大奢侈品集团头顶的达摩克利斯之剑，进一步加剧行业的不确定性。为此，爱马仕集团已率先 " 出击 "，计划从 5 月份开始，在常规涨价 6%～7% 的基础上，进一步上调在美国市场的产品售价，以抵消新关税带来的影响。

4 月 23 日，《每日经济新闻》记者询问开云集团方面，近期是否也会调整在美国的产品价格时，相关人士回应称，目前尚无可以对外公布的信息。

关税动荡加剧了市场对全球奢侈品消费复苏的担忧。研究机构 Bernstein（伯恩斯坦）在最新发布的《全球奢侈品行业：系紧安全带》中，已将 2025 年全球奢侈品增长预期从 "+5%" 下调至 "-2%"。并预计，今年主要奢侈品牌的息税前利润或将较 2024 年缩水 4% 至 6%。

周婷向记者表示，未来奢侈品行业将呈现出品牌头部化和多极化的趋势。虽然全球市场面临挑战，但也蕴藏新机遇。比如，在与海外大牌的直接竞争中，中国有望出现一批具有国际竞争力的优秀品牌，甚至是奢侈品牌。